Estratégias de opções de capital

Naked Call.

O que é uma "Chamada Nua"

Uma chamada nua é uma estratégia de opções em que um investidor escreve (vende) opções de compra no mercado aberto sem possuir o título subjacente. Isso contrasta com uma estratégia de chamada coberta, onde o investidor possui as ações de segurança que podem ser exercidas sob o contrato de opções.

Essa estratégia às vezes é chamada de "chamada descoberta" ou "chamada curta".

BREAKING Down 'Naked Call'

Uma estratégia de chamada nua é inerentemente arriscada, uma vez que existe um potencial de potencial limitado e (teoricamente) um potencial de queda ilimitado se o estoque superar o preço de exercício das opções que foram vendidas.

Como resultado do risco envolvido, apenas os investidores experientes que acreditam firmemente que o preço do estoque subjacente cairá ou permanecerá plano deve empreender essa estratégia avançada. Os requisitos de margem são muitas vezes muito elevados para essa estratégia também devido à propensão para perdas abertas e o investidor pode ser forçado a comprar ações no mercado aberto antes do vencimento se os limites de margem forem violados. O lado positivo da estratégia é que o investidor poderia receber renda sob a forma de prêmios sem colocar muito capital inicial.

Estratégias.

Existem muitas estratégias que você pode adotar com opções, dependendo se você acha que os ativos subjacentes ou o mercado provavelmente aumentará, cairá ou permanecerá estável. Essas perspectivas podem ser amplamente agrupadas em estratégias de alta, baixa ou neutras.

Estratégias alcistas.

As estratégias bullish melhoram em um mercado crescente. Eles geralmente envolvem a compra de opções de compra e venda de opções de venda para se beneficiar do aumento dos preços dos ativos.

Estratégias baixistas.

As estratégias baixas funcionam melhor na queda dos mercados. As estratégias baixas geralmente dependem da compra de opções de venda para bloquear os preços de venda à medida que os preços dos ativos diminuem.

Estratégias neutras.

As estratégias neutras funcionam melhor nos mercados estagnados. Eles geralmente envolvem o equilíbrio entre compra e venda de opções de compra e venda para tirar proveito de qualquer alteração nos preços dos ativos subjacentes.

Estratégias para rupturas de preços.

Links patrocinados.

Próximos eventos.

Preços e pesquisas.

Serviços.

Educação.

Regulamento.

2018 ASX Limited ABN 98 008 624 691.

As atividades do Grupo ASX abrangem os serviços de mercado primário e secundário, incluindo a transferência de risco do grupo central de contador central (troca australiana de títulos de valores mobiliários) e negociação e descoberta de preços (Australian Securities Exchange) (ASX Clearing Corporation); e liquidação de títulos para os mercados de ações e de renda fixa (ASX Settlement Corporation).

10 Opções Estratégias para saber.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

1. Chamada coberta.

Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra uma potencial queda no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.)

2. Married Put.

Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem alta no preço do imobilizado e desejam se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço do activo mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Married Puts: A Relação de Proteção.)

3. Bull Call Spread.

Em uma estratégia de propagação de chamadas de touro, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia o Vertical Bull e Bear Credit Spreads.)

4. Bear Put Spread.

O urso coloca a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação do touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.)

Investopedia Academy "Opções para iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se você estiver pronto para dar o próximo passo e aprender a:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordagem Chamadas como pagamentos pendentes, e Coloca como seguro Interprete as datas de validade e distingue o valor intrínseco do valor do tempo. Calcule os breakevens e a gestão de riscos Explore conceitos avançados, tais como spreads, straddles e strangles.

5. Colar de proteção.

Uma estratégia de colar de proteção é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo objeto subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções longas de straddle é quando um investidor compra uma opção de chamada e venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente e a data de validade simultaneamente. Um investidor geralmente usará essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral de mercado.)

7. Strangle longo.

Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e oferta com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da tabela normalmente será inferior ao preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do recurso subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; Os estrangulamentos normalmente serão menos caros do que estradas porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.)

8. Mariposa espalhada.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.)

9. Condor de ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condador de ferro. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor, você deve rebarrar para Iron Condors? E tente a estratégia para si mesmo (sem risco!) Usando o Simulador Investopedia.)

10. Borboleta de ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, esta estratégia difere porque usa chamadas e colocações, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos e limitar o risco. (Para saber mais, leia o que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?)

Opções de negociação com o Iron Condor.

A maioria dos investimentos é feita com a expectativa de que o preço aumentará. Alguns são feitos com a expectativa de que o preço vá para baixo. Infelizmente, muitas vezes é o caso de o preço não fazer muito movimento no todo. Não seria bom se você pudesse ganhar dinheiro quando os mercados não se moviam? Bem, você pode. Esta é a beleza das opções, e mais especificamente da estratégia conhecida como condor de ferro.

[Precisa construir seu conhecimento de ninho de opções antes de começar a voar com os condores de ferro? O curso de Opções para Iniciantes da Academia Investopedia quebra opções com análises fáceis de entender e exemplos de negociação da vida real, além de fornecer ferramentas para alavancar ao planejar e executar negociações de opções. Confira hoje! ]

Os condores de ferro são complicados, e eles levam algum tempo para aprender, mas são uma boa maneira de obter ganhos consistentes. Na verdade, alguns comerciantes muito lucrativos usam exclusivamente condores de ferro. Então, o que é um condador de ferro? Há duas maneiras de vê-lo. O primeiro é como um par de estrangulamentos, um curto e um longo, em ataques externos. A outra forma de analisá-lo é como dois spreads de crédito: um spread de crédito de chamadas acima do mercado e um spread de crédito pós abaixo do mercado. São estas duas "asas" que dão ao condor de ferro o nome. Estes podem ser colocados bastante longe de onde o mercado está agora, mas a definição estrita envolve preços de exercício consecutivos.

Um spread de crédito é essencialmente uma estratégia de venda de opções. As opções de venda permitem que os investidores aproveitem o tempo premium e a volatilidade implícita que são inerentes às opções. O spread de crédito é criado através da compra de uma opção muito fora do dinheiro e da venda de uma opção mais próxima e mais dispendiosa. Isso cria o crédito, com a esperança de que ambas as opções expiram sem valor, permitindo que você mantenha esse crédito. Enquanto o subjacente não atravessar o preço de exercício da opção mais próxima, você consegue manter o crédito total.

Com o S & amp; P 500 em 1270, pode-se comprar a opção de compra de setembro de 1340 (ponto preto abaixo do ponto 4 no gráfico acima) por US $ 2,20 e vender a chamada de setembro de 1325 (ponto preto acima do ponto 3) por US $ 4,20. Isso geraria um crédito de US $ 2 em sua conta. Esta transação exige uma margem de manutenção. Seu corretor só pedirá que você tenha dinheiro ou títulos em sua conta igual à diferença entre as greves menos o crédito que você recebeu. Em nosso exemplo, isso seria $ 1.300 para cada spread. Se o mercado fechar em setembro abaixo de 1325, você mantém o crédito de US $ 200 por um retorno de 15%.

Para criar o condor de ferro completo, tudo o que você precisa fazer é adicionar o spread de crédito de forma semelhante. Compre o 11 de setembro de 1185 (ponto preto abaixo do ponto 1) por US $ 5,50 e venda o 1200 de setembro (ponto preto acima do ponto 2) por US $ 6,50 por mais US $ 1 de crédito. Aqui, o requisito de manutenção é de US $ 1.400 com o crédito de $ 100 (para cada spread). Agora você tem um condor de ferro. Se o mercado permanecer entre 1200 e 1325, você manterá o seu crédito total, que agora é de US $ 300. O requisito será de US $ 2.700. Seu retorno potencial é de 11,1% por menos de dois meses! Uma vez que este não conhece a definição rigorosa de um condor de ferro da Securities And Exchange Commission (SEC), você terá a margem de ambos os lados. Se você usar greves consecutivas, você só terá que manter a margem de um lado, mas isso claramente diminui a probabilidade de sucesso.

Dicas para um vôo suave.

Há várias coisas a ter em mente ao usar essa estratégia. O primeiro é manter as opções de índice. Eles proporcionam volatilidade implícita suficiente para fazer um bom lucro, mas eles não têm a volatilidade real que pode acabar com sua conta muito rapidamente.

Mas há outra coisa que você deve estar atento: você nunca deve ter uma perda total em um condor de ferro. Se você tem prestado atenção e é bom em matemática, você notará que sua perda potencial é muito maior do que seu ganho potencial. Isso ocorre porque a probabilidade de você estar correto é muito alta. No exemplo acima, é mais de 80% em ambos os lados (usando o delta como indicador de probabilidade de que o mercado não irá se fechar além dos preços de exercício).

Para evitar a perda total, se o mercado faz o que normalmente faz e negocia em um intervalo, então você não precisa fazer nada e você pode deixar a posição toda expirar sem valor. Nesse caso, você consegue manter seu crédito total. No entanto, se o mercado se mover fortemente em uma direção ou outra e se aproxima ou interrompe uma das suas greves, então você deve sair desse lado da posição.

Evitando um pouso acidentado.

Há muitas maneiras de sair de um lado de um condor de ferro. Um é simplesmente vender esse spread de crédito específico e manter o outro lado. Outra é sair de todo o condor de ferro. Isso dependerá de quanto tempo você tenha deixado até a expiração. Você também pode rolar o lado perdedor para uma nova greve fora do dinheiro. Há muitas possibilidades aqui, e a arte real do condor de ferro reside na gestão de riscos. Se você pode fazer bem nesse lado, você tem uma estratégia que coloca a probabilidade, a opção de venda premium de tempo e a volatilidade implícita do seu lado.

Vamos usar outro exemplo. Com o RUT em cerca de 697, você poderia colocar o seguinte condor de ferro:

Compre o RUT 770 em setembro por US $ 2,75.

Vender setembro RUT 760 chamada por US $ 4,05.

Compre setembro RUT 620 colocar por US $ 4,80.

Venda setembro RUT 630 colocar por US $ 5,90.

O crédito total é de US $ 2,40 com um requisito de manutenção de US $ 17,60. Este é um ganho potencial de mais de 13% com uma probabilidade de sucesso de 85% (novamente com base no delta).

A estratégia de opção ferro condor é uma das melhores maneiras para um comerciante de opções se beneficiar de um movimento insignificante no preço de um ativo subjacente. Muitos comerciantes acreditam que um grande movimento para cima ou para baixo é necessário para que eles ganhem lucro, mas, como você aprendeu com a estratégia acima, bons lucros são possíveis quando o preço do ativo realmente não se afasta. A estrutura desta estratégia pode parecer confusa no início, razão pela qual é usada principalmente por comerciantes experientes, mas não deixe a estrutura complicada intimidá-lo de aprender mais sobre esse poderoso método de negociação.

Condições de Negociação de Opções de Equidade.

Perfis de margem do cliente e estratégias de opções.

O Saxo Bank opera com dois perfis de margem:

Um perfil básico que, por padrão, permite aos clientes comprar opções apenas & ndash; coloca e / ou liga. Um perfil avançado para clientes individualmente avaliados que permite ao cliente fazer o mesmo que o perfil básico e escrever (vender / curto) opções e receber benefícios de margem em estratégias de opções (combinações de opções e / ou posições subjacentes).

Para obter mais informações sobre requisitos de margem e esquemas de redução de margem, consulte as seções Requisitos de margem e esquemas de redução de margem abaixo desta seção. No caso de uma violação de margem e parada é desencadeada, todas as posições de opção serão fechadas. Os detalhes dos requisitos de margem e subsídios para o perfil avançado podem ser vistos abaixo:

Opções de estoque.

Preço de chamada + Máximo ((X% * Preço Subjacente) - Fora do Montante do Dinheiro), (Y% * Preço Subjacente))

Montante fora do dinheiro no caso de uma opção de chamada é igual a: Max (0, Preço de opção de opção - Preço futuro subjacente)

Exemplo: curto 1 DTE jan14 12,50 Ligue para 0,08.

(0,08 * 100 partes) + ((0,15 * 12,30) - (12,50-12,30) * 100 partes) 8 e euro; de prémio + 164,5 & euro; de margem.

Opções de estoque.

Preço de venda + Máximo ((X% * Preço subjacente) - Fora do valor do dinheiro), (Y% * Preço de exercício))

Exemplo: curto 1 DTE jan14 12 Coloque em 0.06.

6 e euro; de prémio + 154,5 & euro; de margem.

Máximo ((Chamada longa de greve - Chamada curta de greve), 0)

Exemplo: DTE curto Jan14 12.5 Chamada a 0,10 e DTE longo Jan14 13,5 Chamada em 0,02.

(0,10-0,02) * 100 ações + (13,5-12,5) * 100 ações.

8 e euro; de prémio + 100 e euro; de margem.

Bull colocou propagação.

Exemplo: DTE curto Jan14 Colocar 12 Colocar em 0.08 e longo DTE Jan14 11 Colocar em 0.02.

(0,08-0,02) * 100 ações + (12-11) * 100 ações.

6 e euro; de prémio + 100 e euro; de margem.

Se Margem Inicial Short Put & gt; Primeira chamada curta, então.

Margem inicial Short Put + Price Short Call.

Se Margem Inicial Short Call & gt; = Initial Short Put, então.

Margem inicial Short Call + Price Short Put.

Esquemas de redução de margem.

As posições de opções curtas em American Style Options podem ser combinadas com posições de opções longas ou posições de cobertura na entrega subjacente para compensar a exposição de alto risco. Como tal, as taxas de margem podem ser reduzidas ou mesmo renunciadas. Vamos fornecer redução de margem nas seguintes combinações de posição:

Chamada coberta.

Uma posição de chamada curta pode ser compensada com uma posição longa no estoque subjacente.

Ligar / colocar propagação.

Uma posição de propagação permite uma posição de opção longa para cobrir uma posição de opção curta de uma opção do mesmo tipo e a mesma entrega subjacente. Quando a opção longa é mais profunda no dinheiro em comparação com a opção curta (spread de débito), o valor da opção longa é usado até o valor da opção curta para cobertura sem margem adicional a ser necessária.

Quando a perna curta é mais profunda no dinheiro em comparação com a perna longa (spread de crédito), o valor total da opção longa é usado para cobertura mais uma margem adicional igual à diferença de greve.

Nota: Para trocar fora de uma posição de propagação, recomenda-se que primeiro feche a perna curta antes de fechar a perna longa para evitar a carga de margem alta da posição da opção curta nua. No entanto, como a reserva de margem de spread pode não ser suficiente para cobrir o montante em dinheiro necessário para comprar de volta a posição de opção curta, um cliente pode encontrar-se bloqueado em uma posição que ele não pode trocar sem fundos adicionais disponíveis.

Short Straddle / Strangle.

A regra curta straddle / strangle é diferente em comparação com as regras Covered and Spread, pois as pernas do short straddle não oferecem cobertura um para o outro. Um curto straddle / strangle combina uma chamada curta com uma curta colocação. Uma vez que a exposição da chamada curta e a colocação curta são opostas em relação à direção do mercado, apenas a margem adicional da perna com a maior taxa de margem é necessária.

Quando a perna de chamada da posição strangle é atribuída, o cliente precisa entregar o estoque subjacente. Vice-versa, quando a colocação é atribuída, o cliente precisa receber a entrega do estoque subjacente. O estoque longo pode ser combinado com a perna de chamada restante do estrangulamento original, resultando em uma chamada coberta.

Requisitos de margem.

Para certos instrumentos, incluindo opções de estoque, exigimos uma taxa de margem para cobrir perdas potenciais envolvidas na manutenção de uma posição no instrumento. Opções de estoque são tratadas como opções de estilo premium completo.

Exemplo completo:

Ao adquirir uma posição longa em uma opção premium completa, o valor do prêmio é deduzido do saldo de caixa do cliente. O valor de uma posição de opção longa aberta não estará disponível para negociação de margem, exceto o indicado nos esquemas de redução de margem.

No exemplo a seguir, um cliente compra uma Apple Inc. DEC 2018 530 Call @ $ 25 (as ações da Apple Inc. estão negociando a $ 529.85. Uma opção igual a 100 ações, comissões de compra / venda $ 6.00 por lote e taxa de câmbio é de US $ 0,30. Com dinheiro saldo de US $ 10.000,00, o resumo da conta mostrará:

Resumo de caixa e posição.

1 * 25 * 100 partes =

Valor não realizado das posições.

Transações não reservadas.

Valor da conta.

Não disponível como garantia de margem.

- 1 * 25 * 100 partes =

Usado para requerimento de margem.

Disponível para negociação de margem.

No caso de uma opção premium completa, as transações não reservadas serão adicionadas ao saldo de caixa do cliente no processamento overnight. No dia seguinte, quando o mercado de opções mudou para US $ 41 (ponto em 556.50), o resumo da conta mostrará:

Resumo de caixa e posição.

1 * 41 * 100 partes =

Valor não realizado das posições.

Transações não reservadas.

Valor da conta.

Não disponível como garantia de margem.

- 1 * 41 * 100 partes =

Usado para requerimento de margem.

Disponível para negociação de margem.

Valor de posição: aumentado devido ao preço da opção sendo maior.

Valor não realizado das posições: aumentado devido ao preço da opção sendo maior.

Saldo de caixa: reduzido pelo preço da opção. & lsquo; Transactions not Booked & rsquo; agora é zero.

Valor da conta: aumentado devido ao preço da opção sendo maior.

Não disponível como garantia de margem: aumentado devido ao novo valor da posição.

Margem de opção curta.

Uma posição de opção curta expõe o detentor dessa posição a ser atribuído para entregar os recursos subjacentes quando outro participante do mercado que detém uma posição longa exerce sua opção corretamente. As perdas em uma posição de opção curta podem ser substanciais quando o mercado se move contra a posição. Por conseguinte, cobraremos margem premium para assegurar que esteja disponível um valor de conta suficiente para fechar a posição curta e a margem adicional para cobrir as deslocações durante a noite no valor subjacente. As taxas de margem são monitoradas em tempo real para mudanças nos valores de mercado e uma parada pode ser desencadeada quando a taxa de margem total para todas as posições marginalizadas excede o perfil de chamada de margem do cliente.

A fórmula genérica para a taxa de margem da opção curta é:

Short Option Margin = Margem Premium + Margem Adicional.

A margem premium garante que a posição da opção curta pode ser fechada aos preços atuais do mercado e é igual ao preço atual do preço no qual a opção pode ser adquirida durante o horário de negociação. A margem adicional serve para cobrir as mudanças no preço overnight no valor subjacente quando a posição da opção não pode ser fechada por causa do horário de negociação limitado.

Para opções sobre estoques, a margem adicional é igual a uma porcentagem do valor de referência subjacente menos um desconto pelo valor que a opção está fora do dinheiro.

Margem adicional Call = Max (X% * Underlying Spot) & ndash; Montante fora do dinheiro, Y% * Posição subjacente) Margem adicional Put = Max (X% * Underlying Spot) & ndash; Montante extra do dinheiro, Y% * Preço de greve)

As porcentagens de margem são definidas pela Saxo Bank e estão sujeitas a alterações. Os valores reais podem variar por contrato de opção e são configuráveis ​​nos perfis de margem. Os clientes podem ver os valores aplicáveis ​​nas condições de negociação do contrato.

O valor fora de dinheiro para uma opção de chamada é igual a:

O valor fora do dinheiro para uma opção de venda é igual a:

Para obter o valor da moeda envolvida, os valores adquiridos devem ser multiplicados pela unidade de negociação (100 ações).

Deixe-se supor que FORM aplicou uma margem X de 15% e uma margem Y de 10% nas ações da Apple.

Um cliente custa uma Apple DEC 2018 535 Ligue para $ 1.90 (estoque da Apple em 523.74). O valor do valor da opção é 100 partes. O valor OTM é 11,26 pontos de estoque (535 & ndash; 523,74), resultando em uma margem adicional de 67,30 pontos de estoque (US $ 6,730). No resumo da conta, a margem premium é retirada do valor da posição:

- 1 * $ 1.90 * 100 partes =

Valor não realizado das posições.

Transações não reservadas.

Não disponível como garantia de margem.

Usado para requerimento de margem.

- 100 partes * ((0.15 * 523.74) & ndash; 11.26)

Disponível para negociação de margem.

Ações corporativas.

As ações corporativas sobre ações podem afetar as opções listadas nessas ações. Pode ser necessário ajustar os contratos da opção de tal forma que o valor de uma posição dessa opção antes e depois da ação corporativa permaneça o mesmo.

Definições.

& ldquo; Corporate Actions & rdquo; significa um evento corporativo que pode afetar o valor do preço da ação / ação pendente da empresa relevante. As ações corporativas incluem questões de ações, fusões, conversões, divisões de ações, vendas e dividendos;

& ldquo; Ex-Date & rdquo; significa a data efetiva da Ação Corporativa, a data em que ou a data após uma negociação de valores mobiliários sem o dividendo ou a distribuição declarados anteriormente.

Relações entre Saxo Bank e o cliente.

O estoque subjacente pode estar sujeito a ações corporativas. Como resultado de uma ação corporativa, o contrato de opção de estoque pode precisar ser ajustado. Diversos intercâmbios têm diferentes formas de tratar ações corporativas. As trocas de opções decidirão, caso a caso, como uma ação corporativa afetará o contrato de opção e as posições sobre os contratos de opção.

Os dois métodos comuns de ajuste são o & lsquo; Ratio Method & rsquo; e o & lsquo; Package Method & rsquo ;. O Saxo Bank seguirá o aviso de troca no que diz respeito à aplicação do ajuste na série de opções e na posição do cliente. Contudo, o Saxo Bank reserva-se o direito de fechar as posições abertas dos clientes antes de um ajuste de opção na ex-data se um ajuste de ação corporativa não for suportado pelo Saxo Bank.

Um exemplo é quando um produto subjacente para o contrato de opção ajustada pode ser uma cesta de valores mobiliários e componentes de caixa. Especialmente para spin-offs e scissers, a ação corporativa poderia resultar em uma cesta de entregas em que o contrato de opção original se instalaria em uma série de componentes entregues. A opção contrata por si só não precisa ser ajustada no caso desse método; Em vez disso, a entrega subjacente é redefinida. Sempre que o produto subjacente é redefinido como uma cesta / pacote contendo vários componentes, ou qualquer proporção de ações subjacentes, a Saxo Bank não apoiará a ação e fechará qualquer posição de cliente aberto.

Para saber mais sobre a Ação Corporativa, vá para o curso on-line da Opção de Indústria de Opções:

Exercício precoce das opções.

Os detentores de uma posição longa nas opções American Style podem exercer a opção a qualquer momento antes do término do prazo. Para exercer uma posição de opção longa, um pedido de exercício pode ser inserido no pedido de negociação; no & ldquo; Resumo da conta & rdquo ;.

Quando a solicitação de exercício é inserida, a posição da opção é fechada com o preço 0 e uma posição no instrumento subjacente é criada com o preço de exercício. Isso acontece instantaneamente.

Os clientes sempre devem considerar fechar a posição da opção no mercado e adquirir o instrumento subjacente separadamente. Muitas vezes, o valor de mercado da opção excede o lucro não realizado de abrir a posição subjacente ao preço de exercício.

Corte de exercício.

Os pedidos de exercícios devem ser inseridos antes do tempo de corte do exercício conforme especificado pelo Saxo Bank; veja estas nas Condições de Liquidação das Opções do Contrato. O tempo de corte do exercício voltado aos clientes do Saxo Bank é anterior aos tempos de corte, conforme definido pela troca, para dar ao Saxo Bank e seus corretores o tempo para encaminhar o pedido para os intercâmbios. Se os pedidos de exercício forem inseridos após o tempo de corte, os clientes serão rejeitados e o cliente deve esperar até o dia seguinte para se exercitar antes do tempo de corte.

Último dia de negociação.

No último dia de negociação, os clientes não poderão exercer qualquer posição, uma vez que o processo de auto-exercício expirará irá gerir o exercício contra o valor da liquidação do exercício.

Atualizado em 12 de novembro de 2018.

Opções de compensação indiretas para futuros e opções listadas na Europa.

De acordo com o Regulamento Delegado da Comissão (UE) 2017/2154, de 22 de setembro de 2017 (Regulamento de Compensação Indireta), a Saxo Bank A / S deve oferecer aos clientes acesso a futuros negociados em bolsa ou listos nas bolsas européias, a escolha de como suas posições comerciais são realizada na limpeza.

Net Omnibus Indirect Account (NOIA)

Futuros e Opções são atualmente e por padrão apagados em uma Conta Indireta Net Omnibus onde clientes & rsquo; as garantias de margem e as posições são mantidas com margem e posições de outros clientes indiretos.

Informe-se de que a Saxo Bank A / S por defeito apagará futuros e ETO europeus em uma estrutura da NOIA, a menos que os clientes solicitem o contrário.

Conta Indireta Omnibus Bruta (GOIA)

O Regulamento de Compensação Indireta exige que também oferecemos compensação sob uma Conta Indireta Gross Omnibus onde os clientes & rsquo; Os cargos são ocupados em uma conta segregada na Contraparte Central Européia (CCP).

Os detalhes dos acordos de compensação e os riscos associados às contas da NOIA e GOIA são descritos aqui.

Se os clientes optarem por liquidar futuros europeus e ETOs no âmbito do GOIA, a Saxo Bank A / S cobrará as seguintes taxas de configuração, manutenção e uso:

Uma taxa de instalação única de EUR 1.500 por câmbio Uma taxa de manutenção mensal (variável) por troca EUR 25 por transferência de dinheiro para ou fora de uma Conta Indireta Bruta Omnibus Observe que as estruturas da Conta Indireta Bruta Omnibus exigem segregação rígida e não é possível transferências de pacotes.

Entre em contato com Saxo Bank A / S em caso de perguntas.

Uma opção é classificada como um produto vermelho, pois é considerado um produto de investimento com alta complexidade e alto risco.

Os bancos dinamarqueses são obrigados a categorizar os produtos de investimento oferecidos aos clientes de varejo, dependendo da complexidade e do risco do produto, como: verde, amarelo ou vermelho. Para mais informações clique aqui.

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As perdas podem exceder os depósitos em produtos de margem. Certifique-se de compreender os riscos.

Toda negociação corre risco. Para ajudá-lo a compreender os riscos envolvidos, reunimos uma série de Documentos de Informação Chave (KIDs) destacando os riscos e recompensas relacionados a cada produto. Consulte Mais informação.

Este site pode ser acessado no mundo inteiro, no entanto, a informação no site está relacionada ao Saxo Bank A / S e não é específica para qualquer entidade do Saxo Bank Group. Todos os clientes se envolverão diretamente com a Saxo Bank A / S e todos os contratos de clientes serão celebrados com Saxo Bank A / S e, portanto, governados pela Lei Dinamarquesa.